بازار؛ گروه بین الملل: قیمت طلا و نقره در پی تغییر چشم انداز سرمایهگذاران نسبت به مسیر سیاست پولی آمریکا تقویت شد. دادههای اقتصادی اخیر نشان میدهد رشد اقتصاد ایالات متحده کاهش یافته و البته همچنان از ثبات نسبی برخوردار است. این فاکتورها، فشار بر دلار آمریکا را افزایش داده و در مقابل، تقاضا برای فلزات گرانبها را تقویت کرده است؛ داراییهایی که معمولاً در محیط نرخ بهره پایینتر عملکرد بهتری دارند.
فدرال رزرو در نشست دسامبر، سومین کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایهای خود را تصویب کرد. اما اختلاف نظر میان سیاستگذاران درباره مسیر آینده همچنان پابرجاست. اگرچه برآوردها از یک مرحله کاهش نرخ دیگر در سال ۲۰۲۶ حکایت دارد، اما شماری از مقامات فدرال رزرو اساساً نیازی به تسهیل بیشتر سیاست های پولی فدرال رزرو نمیبینند. همین دوگانگی باعث شده تمرکز بازارها بیش از پیش به سمت دادههای اقتصادی معطوف شود.
نشانههای کاهش رشد بازار کار آمریکا
آخرین آمار بازار کار آمریکا حاکی از شرایط نه چندان مطلوب حاکم بر این بازار است. اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه نوامبر ۶۴ هزار واحد افزایش یافت؛ رقمی که بالاتر از پیشبینیها بود؛ اما همچنان از کاهش سرعت استخدام حکایت دارد. نرخ بیکاری به ۴.۶ درصد افزایش یافت و رشد دستمزدها نیز با ثبت افزایش ماهانه تنها ۰.۱ درصدی، فشارهای تورمی از سمت دستمزد را کاهش داد.
در سمت تقاضا نیز نشانههای ضعف آشکار شده است. فروش بخش خردهفروشی آمریکا در ماه اکتبر بدون تغییر باقی مانده و کمتر از انتظارات بازار بود. مجموعه این دادهها نشان میدهد سرعت رشد اقتصادی آمریکا در حال کند شدن بوده و با اینحال هنوز وارد فاز رکود نشده؛ شرایطی که دست فدرال رزرو را برای انعطافپذیری بیشتر در سیاست های پولی باز میگذارد.
تورم در کانون توجه بازار
اکنون نگاهها به دادههای تورمی آمریکا دوخته شده است. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) امروز، پنجشنبه و شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) روز جمعه منتشر خواهد شد. این آمار نقش کلیدی در شکلدهی انتظارات بازار نسبت به تصمیمات بعدی فدرال رزرو ایفا میکند. بر اساس ابزار فدواچ (CME FedWatch)، بازارها با احتمال حدود ۷۵.۶ درصد انتظار دارند نرخ بهره در نشست ژانویه بدون تغییر باقی بماند.
حرکت صعودی قیمت نقره هممسیر با طلا
نقره همگام با طلا تقویت شده است؛ فلزی که هم نقش دارایی پولی را ایفا میکند و هم کاربرد صنعتی دارد. انتظارات مربوط به کاهش نرخ بهره بانکی، تقاضای سرمایهگذاری برای نقره را تقویت کرده و در عین حال، نگرانی از کند شدن رشد اقتصادی، اشتهای ریسک را محتاط نگه داشته است. در چنین فضایی که تورم همچنان زیر ذره بین قرار داشته و عدم قطعیت سیاست پولی در آمریکا را بالا نگه داشته است. لذا، عوامل بنیادین بازار همچنان به نفع طلا و نقره عمل می کنند.
چشمانداز کوتاهمدت بازار
طلا با حفظ موقعیت بالای سطح ۴۳۰۰ دلار، در کوتاهمدت محدوده ۴۳۵۰ تا ۴۳۹۰ دلار را هدف گرفته است. نقره نیز در محدوده ۶۶.۲۰ دلار معامله شده و با تداوم مومنتوم صعودی، محدوده ۶۶.۹۰ تا ۶۸.۵۰ دلار به عنوان هدف بعدی قیمت مطرح است. در صورت اصلاح، افت قیمت طلا تا حوالی ۴۲۶۰ دلار و نقره تا محدوده ۶۴.۶۰ دلار میتواند فرصتهای جذاب خرید در پولبکها ایجاد کند.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
طلا در نمودار دو ساعته حوالی ۴۳۳۳ دلار معامله میشود و پس از عبور موفق از مقاومت ۴۳۰۰ دلار، این سطح اکنون به حمایت کوتاهمدت تبدیل شده است. ساختار کندلها با کفهای بالاتر و سایههای بالایی محدود، نشاندهنده ورود پیوسته خریداران است. قیمت همچنان بالای خط روند صعودی شکل گرفته از اواخر نوامبر قرار داشته که ساختار کلی بازار را مثبت نگه میدارد.
حمایتهای تکنیکال مهم شامل میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه در محدوده ۴۲۸۵ دلار و EMA صد روزه، حوالی ۴۲۴۰ دلار است که سوگیری صعودی بازار را تقویت میکند. مقاومتهای پیش رو در سطوح ۴۳۵۰ و سپس ۴۳۹۰ دلار قرار دارند و عبور پایدار از این ناحیه میتواند مسیر را برای حرکت به سمت ۴۴۲۵ دلار هموار کند.
در سمت نزولی، حمایتها در ۴۳۰۰ و سپس ۴۲۶۰ دلار دیده میشوند. شاخص RSI در محدوده ۶۰ نوسان دارد که بیانگر مومنتوم مثبت بدون ورود به شرایط اشباع خرید است.
چشمانداز تکنیکال قیمت نقره
نقره در نمودار دو ساعته حوالی ۶۶.۲۰ دلار معامله میشود و همچنان در یک کانال صعودی مشخص که از اواسط نوامبر شکل گرفته، حرکت میکند. کندلهای اخیر با بدنههای صعودی قوی و سایههای بالایی کوتاه، نشان میدهد کنترل بازار همچنان در دست خریداران است.
قیمت بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه در محدوده ۶۴.۶۰ دلار تثبیت شده و EMA صد روزه نیز حوالی ۶۰.۱۰ دلار فاصله معناداری با قیمت فعلی دارد که روند صعودی بلندمدت را تأیید میکند. مقاومتهای پیش رو در ۶۶.۹۰ و سپس ۶۸.۵۰ دلار قرار دارند که سطح دوم به سقف کانال صعودی نزدیک است.
در صورت اصلاح، حمایتهای مهم در محدوده های ۶۴.۶۰ و سپس ۶۲.۱۵ دلار به چشم می خورند. اندیکاتور RSI در محدوده ۶۲ قرار دارد که نشان دهنده قدرت روند صعودی بدون ورود به محدوده اشباع خرید است.
